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动态再平衡投资策略系列2:用ETF基金实现股债平衡实例
发表人:基金投资家 发表时间:2015-07-06 08:15:05     

不停留在文字,这次我们就来展现几个基金投资的模拟例子,姑且不论业绩是否好,重在展现投资过程。我们用ETF基金代替股票,用债券基金代替债券。模拟主要从2007年开始,大家都知道2008年开始因国际金融危机中国股市进入了大熊市,直到2014年10月份才出现了大反弹,而现在6月份又出现了两星期下跌超20%的股灾。取长周期我们就能看到整个牛熊转换。

上次我们已经对动态再平衡策略做了简介。不停留在文字,这次我们就来展现几个基金投资的模拟例子,姑且不论业绩是否好,重在展现投资过程。我们用ETF基金代替股票,用债券基金代替债券。模拟主要从2007年开始,大家都知道2008年开始因国际金融危机中国股市进入了大熊市,直到2014年10月份才出现了大反弹,而现在6月份又出现了两星期下跌超20%的股灾。取长周期我们就能看到整个牛熊转换。例子中都是采用一次性投10万的方式进行。


ETF股票指数基金

ETF是指数基金,我们知道巴菲特强烈建议大家投资指数基金。ETF股票指数基金是只包含股票的基金,投资股票ETF相当于买了许多股票,例如投资华夏上证50ETF,就相当于买了50只上海交易所的大盘蓝筹股票。如果我们不想自己去选股而又想投资股票,选择合适的股票ETF即可达到目的。


例子1:简单的股债平衡

这里做股票基金和债券基金投资,以基金比重作为平衡指标,预定股票基金是75%而债券基金是25%,每个季度末定期来调整基金资产,使得股票基金和债券基金总是保持75:25。

股票基金使用华夏上证50ETF,债券基金使用富国天利。模拟结果如下图,蓝色曲线是模拟组合:

大盘-债券平衡模拟图.png



例子2:带风格的股债平衡--大盘股+中小盘股+债券组合投资模拟1

这里做股票基金和债券基金投资,以基金比重作为平衡指标,预定股票基金是75%而债券基金是25%,每个季度末定期来调整基金资产,使得股票基金和债券基金总是保持75:25。

股票基金使用华夏上证50ETF华夏中小板ETF,债券基金使用富国天利,比例设定为:40:35:25。模拟结果如下图,蓝色曲线是模拟组合:

大盘-中小盘-债券平衡模拟图.png


例子3:带风格的股债平衡--大盘股+中小盘股+债券组合投资模拟2

这里做股票基金和债券基金投资,以基金比重作为平衡指标,预定股票基金是75%而债券基金是25%,每个季度末定期来调整基金资产,使得股票基金和债券基金总是保持75:25。

股票基金使用华夏沪深300ETF嘉实中创400ETF,债券基金使用富国天利,比例设定为:40:35:25。中创400发行较晚,故这里并未从2007年开始模拟。模拟结果如下图,蓝色是模拟组合:

大盘-中创-债券平衡模拟图.png



75:25的股债比例是巴菲特的老师格雷厄姆的推荐比例,当然我们也可以采用其他比例。这里我们都用股票ETF代替股票,其实也可以使用主动投资的股票基金或积极的混合基金来代替股票。后续我们再研究。


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