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动态再平衡投资策略系列1:动态再平衡策略简介
发表人:基金投资家 发表时间:2015-07-06 08:12:20     

最近股市崩盘了,两个星期下跌超过了20%。国家在大张旗鼓的救市了,我们可能也在懊恼没有逃顶白走了一趟,但与其后悔没卖不如反省有什么办法让自己以后的投资更流畅更能成功!动态再平衡策略就是一种经典的、简单的、有效的投资策略。这是一种全面的投资策略,而不是专门针对逃顶的。

最近股市崩盘了,两个星期下跌超过了20%。国家在大张旗鼓的救市了,我们可能也在懊恼没有逃顶白走了一趟,但与其后悔没卖不如反省有什么办法让自己以后的投资更流畅更能成功!

为什么在大家兴奋的时候我们也一起在不断买越买越多?为什么我们都知道涨多了会跌可是我们还是没有逃?其实大部分普通投资人都逃不掉的,很可能也包括我们自己。但即使没有逃顶,我们依然可以学习一些经典的投资策略,让投资更舒畅,不会总是后悔没有买或没有卖,甚至以后还会喜欢上下跌。

动态再平衡策略就是一种经典的、简单的、有效的投资策略。这是一种全面的投资策略,而不是针对逃顶的。我们来交流下。


动态再平衡策略介绍

选择一个参数(如仓位)作为平衡指标,当这个指标偏离某个范围时,我们就重新调整资产以让这个指标回到预定的位置。


例子1

假设我们在做股票投资,我们选择股票仓位作为平衡指标,预定仓位60%及允许仓位变动范围在55%到65%之间,当仓位超出了这个范围,我们就调整股票资产,以使仓位重新回到60%。


例子2

假设我们在做股票基金和债券基金投资,选择基金比重作为平衡指标,预定股票基金是70%而债券基金是30%,我们每个季度末定期来调整基金资产,使的股票基金和债券基金总是保持7:3。


例子3

假设我们在做基金投资,我们希望保持大盘股基金:小盘股基金:货币基金的比例在5:3:2,我们每个季度末都要来调整基金资产,使的这个比例总是得以保持。


这么投资有效吗?

我们来想象一下例子1:

当股票上涨时,股票的仓位就增加了,达到65%后我们就得减仓5%,以使得股票仓位回到60%;当股票在牛市猛涨,我们就得不断减仓;遇到股票回调使得股票仓位低于55%,我们就得加仓,使得股票仓位又回到60%;如果反弹又超过了65%,我们又得减仓;如果遇到熊市不断下跌,那我们就得不断加仓,但依然只加仓到60%。

是不是很熟悉?其实这就是低吸高抛,只不过有了一个高大上的名称“再平衡”而已。大家都说低吸高抛做不到,那你把加仓减仓严格使用再平衡策略管理起来,不就做到了吗?其实,这策略差不多也是许多机构使用的买卖股票的策略,不过他们仓位可能不会固定在60%,可能是一个仓位范围而已。


再平衡策略和我们平常的短线交易有何区别?

其实,许多人无形中都在使用再平衡策略,只不过可能用得不严格,比如涨了虽然想卖但舍不得卖或者一下子就卖光了,跌了想买但又不敢买或者一次买得太多。

最主要的区别就是:是否严格执行。想好了策略,严格执行起来才能成为策略,否则就不是策略依然是乱来而已了。

其次,再平衡策略常用于长期投资,而短线交易往往是为了所谓的赚快钱。


平衡指标设定的注意事项

  • 平衡指标预定值不能极端:平衡指标偏离预定范围时才能调整,而平衡指标不应该随意设定,应该设定在一个能适应更多市场情况的范围,不能设置在极端情况。比如例子1,如果股票仓位设置为95%,就太高了,市场一下跌很快就成了满仓,心态坏了就会严重影响策略的执行了。所以我们应该设定在一个能有腾挪空间的范围(如例子1设置在接近中间的60%),让市场下跌上涨都能有较大空间适应,从而达到流畅执行。

  • 平衡指标的调整条件不能太窄:调整条件太窄,调整可能就太频繁了。比如仓位调整,如果设置为偏离1%就调整,那小幅波动就会导致调整,太频繁了不仅效果不好,还累。

  • 平衡指标的调整周期间隔也不能太窄:我们可以选择每日进行审核调整指标,也可以每周、每月、每季度、每半年进行审核并调整。审核周期应该结合自己的投资喜好和平衡指标设定。如自己是长期投资,不喜欢花太多时间在投资上,那么可以采用能每季度才需要审核一次的平衡指标设定和调整周期。


一般人怎么用?

既然是听起来高大上的投资策略,那么还是需要我们做一些事情的,要是不用花功夫,那肯定就没用了。至少我们得做这些事情:

  • 分析自己的投资情况:任何策略都要结合实际,根据我们自己的情况来决定策略是否合适以及具体如何执行。比如基金投资,就得用基金投资的平衡策略了;如果是股票投资,那就得选择适合股票的平衡策略。

  • 跟踪起自己的投资:不管是什么策略,我们都需要一个跟踪的过程,只有知道了自己的投资状态,才能做切合实际的投资行动。我们可以自己做笔记、使用Excel跟踪数据等,推荐使用第三方投资管理工具,比如“投资管家”手机应用。

  • 制定平衡策略并执行:设定平衡指标并跟踪起指标,之后严格执行再平衡操作。



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