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01. 投资组合是什么?
发表人:民基学者 发表时间:2015-11-27 08:10:43     

在投资的过程中,投资资金总是分散在证券和现金上,这些证券和现金,就称为一个投资组合。投资组合是一个逻辑整体,优秀的投资组合,就是这个组合始终处于一个良好状态,风险和收益达到一个预期平衡水平,稳步推进着投资资金的增值。

经常我们会听到说:这几个证券是我的投资组合。

那什么是投资组合呢?投资+组合,就是投资组合。投资,意思是说这几个证券放在一起的最直接的目的是为了投资;而组合,意味着需要有一个将它们组合在一起的逻辑。


几个证券放在一起就是一个投资组合了吗?不是的,仅仅把几个证券放在一起,那是自选列表。

投资组合是一个投资逻辑整体,他的构成元素包含持仓证券、组合比例、投资策略。持仓证券不仅可以包含几个股票、基金、债券,还包括现金,现金也是证券;组合比例就是各种证券的资产占比;这些证券和比例是根据一个投资策略逻辑来组合起来的。投资组合可以是实际投资在某时刻的投资状态,也可以是组合起来用作模拟研究。

而自选列表,就只是将几个证券放在一起而已,方便看行情、资讯等,还可以用于方便快速选择或查找到证券。

所以,投资组合不像自选列表这么简单。投资组合中的持仓列表,也可以说也是一个自选列表。

 

来看看这句话:“我想把这个列表里面的证券作为我的投资组合。”理解了这句话,也就理解了什么是投资组合。

我们来设想一下我们开始投资的过程。

以前的某一天,我们考虑要来做证券投资了。通过朋友或QQ群,我们得到了几个证券,比如招商银行+贵州茅台+TCL。之后我们把这两个证券添加到了新浪财经的一个列表中。在那里我们可以创建很多个列表,方便一起看实时行情和资讯。加入列表后,我们发现确实方便,行情和资讯都被聚合在了一起,很快我们就知道了这几个股票的最新涨跌,以及还有财务数据,还看完了许多最新的公司相关资讯。了解了这几个股票后,我们决定要去投资招商银行+贵州茅台。最后我们打开交易软件,转入2万元现金,各买了100股招商银行和贵州茅台,还剩现金1000元。

上面的投资过程中,在新浪财经创建的包含三个股票的列表叫做“自选列表”,最后我们购买的“两个股票各100股+剩余1000现金”就是一个投资组合。自选列表只有证券列表的意思,而投资组合不仅有持仓证券列表,还有各自资产占比,还可以包括现金。

我们的股票账户中的持仓证券资产是一个投资组合,我们在基金公司买的几个基金也构成了一个组合,甚至我们平时设想的希望投资的任何一组证券都可以作为一个组合。现金和现金替代品也算是证券,所以现金也是投资组合的一种成分。

投资组合不仅仅包含一组证券,更重要的是包含这组证券的各自占比,以及对证券和占比的调整策略,这些一起构成了一个有机整体。


投资组合常常又分为实际投资的“实盘组合”和模拟投资的“模型组合”。我们的股票交易帐号中的资产就是一个实盘组合,真实的投资。而伴随着真实投资的,是模拟投资。如果你有一个投资想法,想把几个证券作为一个投资组合,觉得应该很好。但是这只是想法,并不想马上去买,这时候你就可以用模型组合来模拟一下这几个证券在历史上作为一个组合来投资结果是怎么样的。创建好模型组合后,还可以每天跟踪这个组合的投资结果。通过这个模拟的组合,如果发现以前投资确实不错,也许你就想去投资了;但如果发现模拟的结果很差,恐怕你也就不会再考虑将他们作为一个投资组合来投资了。




 



 


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