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米汤论投资:浅析封闭式基金之七
发表人:规划局 发表时间:2009-04-07 06:57:56来源:米汤论投资   作者:米汤   原文发表时间:2007-06-13

    还是继续说封闭式基金吧,管它大盘涨跌,我自岿然不动,呵呵。

    前面讲了很多投资理念的东西,我觉得判断封闭式基金是否适合你,主要也是根据你的投资理念来决定的,而不是说看到封闭式基金的净值增长速度不如开基,所以不选择封基。这个道理说过很多次了,如果投资永远只看眼下的增长率,不去分析投资产品的特性和将来的发展趋势是否适合自己的投资理念,或者说干脆就没有一个明确的投资理念和投资计划,那么你的投资可能经常以割肉为结局,只有真正形成自己一套思路的人,严格遵守投资纪律的人,才可能长久稳定的盈利,毕竟这个市场永远不是看你眼下赚了多少,而是看谁活得时间最久。

    如果你是一个短线操作者,那么你来炒开基还不如炒封基。首先投入的性价比就很不划算,开基申购手续费大多高达1.5%,赎回也要0.5%,一进一出2%的费用在习惯于炒股的老股民来看,无异于抢钱;而封基只要交0.25%的佣金和5块钱划卡费就可以买卖(各个证券公司手续费可能稍有不同),连印花税都不用交(想想这次印花税调控带来的风波和骂声吧,呵呵)。其次,封基的交易像股票一样,是根据实时价格买卖,非常适合短线操作者快进快出,和讯论坛里面的一些走短线的老股民,一提起买开基还要猜当天收市时的行情就痛不欲生,在他们看来,每天都在一个未知的净值数值上买卖基金实在是一件痛苦的事情。此外,封基也和股票一样,划帐到帐速度快,不会耽误短线客应对行情变化的各种操作,如果你要是走短线炒开基,恐怕这次赎回的钱到帐的时候,一拨行情也早结束了。因此,如果你每个月都会对同一只开基频繁操作(当然不是指你持续买入的情况,而是说频繁买进卖出),那么建议不要投资开基了,因为你的心态是走短线,既然走短线,买开基就是一件非常不划算的事情,快进快出的事情还是杀到股市中自己完成吧。

    可是,如果你真是一个坚定的短线客,喜欢波段操作低买高卖,那么我要说你炒封基又不如炒股票了。今年以来我对封基的关注程度远远超过开基,每天的行情我都要仔细看看。在我看来,除了极少数题材封基,大多数封基交易价格的基本上都跟随大盘涨跌,偏离大盘的幅度很有限。比如今天只有基金银丰(这个封基有封转开的题材炒做,所以一直可以被称为题材封基,而且最近要大比例分红了,所以被疯狂追捧)的上涨达到9.434%,其他从1%到5%不等,很少像其他板块一样,在轮动成为热点的时候会普遍疯狂大涨。而昨天,疯狂上涨的是重仓S双汇的著名妖鸡基金金鑫,除了它也没有其他封基跟着狂涨不已。因此如果你想通过短期操作赚取暴利,那么有时候你选择的封基会让你急死。

    不过话又说回来,大盘下跌的时候封基也是一个相对不错的避风港。很多人声称封基是避风港是因为他们觉得有折价率存在,可是我还是那个观点:如果你不将封基持有到期,那么折价率对你来说没有任何意义。那么,为什么说封基是避风港呢?如果我们跳出基金的概念,把封基等同于其他股票来看,那么封基就是一种基本面非常好的股票,和讯网上有一位高手曾经打过一个比方,我就以他的说法举个例子,如果将封基看成是股票,那么封基的分红就可以看成它每股的盈利,第一季度招商银行每股盈利0.17元,今天招行的收盘价是22.64,可以说2007年招行的动态市盈率已经在30倍左右了,那么如果把基金开元第一季度每份分红0.1元看作是它第一季度的每股盈利,以招行的标准来看,开元的价格应该是多少呢?至少不应该是折价交易吧?这位高手的说法不一定恰当,因为按照他的理论,把封基的净值以及分红看作它的每股盈利,那么封基就完全不应该折价交易,反而应当大幅溢价,可是现在市场的封基仍然有很大的折价,存在即合理,可以反证他的说法并不是完全在理的。可是这种说法可以折射出封基是一个具有丰富内在价值的场内交易品种,因此我认为封基之所以可以称为股市大跌时的避风港,完全是因为封基的净值体现出来的是它实实在在赚到的钱,这个基本面是不容否认的,因此出现调整的时候,封基的交易价格下跌幅度会很有限,很少或者说不可能出现垃圾股连续N个跌停的局面,更不会像认沽权证一样被人认为是一堆疯子在炒做一张内在价值为零的废纸。

    总而言之,如果您是水平很高的短线客,那么我上面说的对高手而言都是废话。如果您是初出茅庐的短线投资者,那么可以拿封基练练手,找找感觉,不过我所见到的大多数新入股市的短线客,都会耐不住封基慢腾腾的架势,转而投奔疯狂涨停的各种题材股了,呵呵~~

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