投资入门
入门指引 | 不让零花钱闲着 定投基金强制理财 为养老等做长期投资 用基金组合构建投资航母 | 投资组合管理,让投资真正实践起来!

是不是总是感觉对要买的某一只基金或股票心里没底?高风险的基金或股票往往波动大,我们总是怕买了后就遇到大跌,只买一只基金总是让人心里紧张,也许心里总是在发问:要是基金突然变坏了呢?要是基金公司开始有问题呢?要是基金经理变了呢? 一种经典的方法可以缓解这种紧张,就是组合投资!多买几只基金,做一个投资组合,投资将更稳健和游刃有余。
为什么要做组合投资?
也许你以前听别人炒股说过:买股票要集中钱买一个,这样涨起来才赚得多。上涨的时候确实是这样,但这种只考虑上涨不考虑下跌的投资方法最后往往结局很惨,因为涨得多涨得快,同时也跌得多跌得快。
组合投资貌似看起来涨得慢,实际上结果往往是涨得快。因为慢慢涨慢慢涨,久了就发现原来可能更快。组合投资有什么好处呢?
  • 可以让我们以更轻松的心态开始投资:我们可以用低风险的组合开始进入投资,不用那么紧张的担心买了马上就遇到跌惨;
  • 可以让我们在市场突然变化时也能轻松应对:例如如果高风险持仓遇到暴跌,我们可以调整低风险持仓做一些应对;
  • 可以平滑投资资产的波动:如果配置不同风格的资产,各种资产在同一时间有涨有跌,可以互相抵消部分波动,让整体资产波动变得不大,风险相对比较低。
下面我们来感受下基本的组合投资效果。
看看下面沪深300和中创400两个指数基金,应该选哪个呢?
如果在2013年初想投资沪深300和中创400两个指数基金中的一个,但当时我们并不知道投资哪个好,应该选哪个呢?
现在我们来看这两个基金,我们会说应该买中创400,因为看起来最近几年涨得好。但我们现在知道最近几年中创400涨得好,可是2013年初的时候,我们知道中创400会涨更多吗?
确实,在当时我们是不知道哪个基金好的,就好像现在我们问:现在这两个基金,未来哪个更好呢?其实还是不知道的,说不定未来沪深300更好中创400比较差也是可能的。
正在画图,请稍候...

如果我们确实不知道哪个好,又确实希望投资它们,那么就用组合投资的方式:把它们都买了
两个基金都买了,那么投资的收益就是这两个基金的合并收益了。如果一个涨一个跌,那么整体收益可能被抵消;如果两个都涨,那整体就涨;如果都跌,就整体就跌。
我们来看看下面的组合的效果:
正在画图,请稍候...

以上仅仅只是简单的组合例子,实际上真的实践起来,为了取得更好的效果,我们通常要注意不少事项,处理各种问题。下面是这些事项的总结,如果还不熟悉,我们先做简单学习了解,随着未来了解和学习的深入,会有更多深刻体会的。
组合投资到底能带来什么好处呢?

资产整体波动变小,更稳健

我们做投资经常希望稳健投资,这样才能不大起大落影响心情,同时也方便新增投资和退出投资。 资产分散波动不剧烈,才能算是稳健。试想,如果想退出投资了,而此时恰逢股灾自己的投资也大跌,这时退出投资也会受到影响,如果是稳健投资,虽然也跌但跌幅不大,影响就会小一些。

风险分散在了不同类型资产上

由于持有不同类型、不同风险的资产,如果某一部分资产遇到风险而造成损失,就不会对整个组合资产造成致命伤害。如果没有分散而是集中在某种资产上,一旦遇到这种资产出现大问题,那整个组合资产也会遇到大问题。

投资体验更好,生活更和谐

稳健投资,我们才能不让投资对生活造成大的负面影响。经常看到一些投资人因为高风险集中投资而出现资产大起大落,生活也跟着大起大落,投资对生活的影响太大了。

易于应用一些经典的投资策略

各种经典的投资策略如动态仓位平衡策略,往往都是针对包含了不同类型、不同风险的资产的投资组合的。应用现成成熟的投资策略,我们就能轻松应付各种投资情况,能更有预期的达到投资目标,而不是瞎投资。
以基金投资为例,应该组合什么基金呢?

组合适合长期投资的基金

做组合投资往往是在做长期稳健投资,应该组合适合长期投资的基金,而不应该组合有复杂转换、短期投机氛围很浓、甚至可以跌没的基金。 无杠杆、非行业性的普通主动型基金和指数型基金是适合长期投资的,长期看一般整体向上、业绩不错。而有杠杆分级基金、专注的行业基金等要么复杂要么专业性更强,不适合大众长期稳健投资。

组合风险级别不同的基金

组合风险级别不同的基金,可以避免风险太集中,让投资组合整体比较稳健。可以想象,全部组合高风险的股票型基金,风险还是股票基金级别,波动依然会比较大。但要是将高风险的股票型基金、积极混合基金和稳健的债券基金、货币基金组合起来,投资就会稳健许多。

组合相关性小的基金

相关性大的基金总是同涨同跌,相关性小的基金就不会总是同涨同跌,甚至经常一些涨另一些跌。组合相关性小的不同基金,可以尽量避免基金的同涨同跌,投资组合会更加稳健。比如将大盘股基金、中盘股基金及小盘股基金组合起来,就可以降低整体波动;将投资在不同国家或区域的基金组合起来,也可以降低资产的相关性。

组合不同管理公司的基金

组合几个不同基金公司的基金,主要是为了规避基金公司层面的风险,如公司整体的道德风险、经营管理风险等。
有什么现成可行的投资组合方案使用吗?
经典的投资书籍中有不少组合方案的介绍,其中最经典的就是50:50(即1:1)的股票债券混合及平衡方案,也就是将投资资金分成两半,一半买股票一半买债券,定期(如每季度末)检查组合并调整资产使得股票和债券资产重新恢复到1:1的比例。 还有另一种经典方案就是75:25(即3:1)的股票债券混合及平衡方案,也就是将投资资金分成四份,三份买股票一份买债券,同样定期检查组合并恢复资产原始比例。 这两种方案虽经典但可选较少,不一定适合各类型投资人;同时比较原始,股票和债券都是两种大类型的资产,细分起来还是比较复杂。
那么有什么更加可行的方案吗?
当然有!我们推荐的更具体可行的方案如下:将组合的资产分成四种风险类别(高风险、中风险、低风险、现金风险),每种类别的资产投资在相应风险级别的基金上,并给各类别资产分配各种比例以适应不同风险承受能力的投资人使用。 也就是说,大家都采用相同的资产组合方式,但组合各部分的资产比例不同,积极投资的人采用高风险比例,而稳健投资的人采用低风险比例。高风险、中风险的资产比例越高,组合的整体风险就越高。

下面来看看各种风险类别的资产对应的基金类型:

高风险资产

股票型基金、股票指数基金、积极配置混合型基金。

中风险资产

稳健配置混合型基金、保本混合型基金、激进债券型基金(包括可转债基金、偏债的股债混合基金、信用债券基金)。

低风险资产

稳健债券型基金(包括纯债基金、短期定期开放债券基金等)。

现金风险资产

货币市场基金。

下面是建议的各种风险类别资产的分配比例(高风险资产:中风险资产:低风险资产:现金风险资产):

极高风险配置

50:30:10:10

高风险配置

30:30:25:15

中等风险配置

20:20:40:20

低风险配置

10:15:45:30

极低风险配置

5:10:45:40

以上是我们建议的组合投资分配方法,也是我们网站采用的预定义的组合分配方法,我们会看到各种组合研究和模拟投资的地方都采用了这种分配方法。需要强调的是,这些分类和比例只是经验建议,并不是标准。我们完全可以采用自定义的方案来代替上面的方案。
下一个强烈推荐了解:组合投资+动态平衡策略,强强联合更有威力
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